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泰康资产公募五周年纪 ——守正稳进 扬帆财富管理新时代

时间:2020-04-27 作者:陈玥 来源:上海证券报


“风会熄灭蜡烛,却能使火越烧越旺。”尼古拉斯·塔勒布在其《反脆弱》一书中如是说。

在波动频繁的市场中,次新基金公司如何占据一席之地?泰康资产公募基金给出了一个近乎标准的答案。

20154月,泰康资产获得批准开展公募基金业务,成为首家获得此业务资格的保险资产管理公司。在过往的五年中,泰康资产公募基金从无到有、从小到大。截至20203月末,泰康资产公募基金资产管理规模已经超过640亿元,跻身行业前三分之一,并以进取之姿,向着行业第一梯队稳步迈进。

“坚持专业化道路、坚持规范化经营、做长期正确的事,时间就是答案。”泰康资产副总经理、公募事业部负责人金志刚非常自信,“短期成功靠运气,长期成功靠能力,靠自身不断地努力和奋斗。凭借着这一信念,过去五年我们实现了快速地发展。相信未来五年,泰康资产公募基金将拥有更美好的明天!”

开山辟路 专业立身

五年前,怀揣着服务大众投资者的初心,时任泰康资产固定收益团队负责人、管理5000亿资产的金志刚被委以重任,从申请公募基金牌照起步,开启了他的公募征程。

“我们当时就是想把泰康资产长期服务于机构投资者而形成的出色投资能力,发挥到服务以中小个人投资者为主的零售业务中,以创造长期可持续的出色回报为己任,为广大的基金投资人提供更好的服务,并以此打造泰康面向大众客户‘卓越理财’的金字招牌。”金志刚微笑着回忆道。

从险资到公募,如何适应角色的转变?金志刚告诉记者,在开展公募业务的过程中,险资的背景确实带来了一些优势,包括品牌效应、资源共享、协同效应,以及集团的支持等等。“更重要的是理念”,金志刚说:“泰康资产公募基金继承和发扬了泰康资产过去在保险和养老金投资中积累的优良基因,包括始终坚持长期投资和价值投资的理念、追求长期稳定优秀的投资业绩、强调宏观视野和深度研究、注重风险控制等等。”但在公募业务推进过程中,泰康资产公募基金还是逐渐走出了一条自己的道路。

“在团队建设上,公募业务可以说是白手起家。整个团队都是以市场化招聘为主,主要人员基本上来自于公募行业,因此,和保险资管的文化和做事方式有一些差别。此外,公募事业部也一贯坚持独立化运作,通过我们自身努力不断去优化,力争做一家更好的公募基金。”

筚路蓝缕,五年砥砺,泰康资产公募成功开创了一片新天地。截至20203月末,泰康资产公募基金资产管理规模已经超过640亿元,客户超过260万,旗下产品数量近40只,形成全品类矩阵,且产品各具特色。其中,纯债产品稳扎稳打,“固收+”产品业绩优异,权益产品风格突出,ETF及港股通系列指数产品崭露头角,FOF产品发挥基金精选优势。泰康资产公募基金凭借稳定出色的投资管理能力与业绩表现获得了市场和广大投资人的高度认可。

不仅如此,泰康资产公募自身还形成了鲜明的特色和优势。金志刚表示,首先是长期稳健,始终坚持不盲从、不跟风,放眼于未来、从中长期角度培育业务,守住底线,谋定而后动。其次,时刻保持对市场的敏感度和前瞻性,积极把握和紧跟市场创新方向;第三是全方位的能力建设,打造一支多元化、各品类能力均突出的投资团队,不但要覆盖A股、港股、固收、量化、FOF、被动等领域,还要在突出的单品类投资能力基础上具备强大的多资产配置能力。在销售能力建设上,我们一直要求渠道代销、机构销售和个人财富三大团队齐头并进、加强建设。第四,在投资和产品布局上,坚持主动与被动双轮驱动。

“经过五年的发展,我觉得,我们从规模、产品线的布局、投研能力建设、团队的搭建等方面都达成甚至超越了既定的目标,当然还远远不能松懈,未来还要更加努力。”金志刚告诉记者。

秉持初心 着眼长期

彼得德鲁克曾言,没有人能够左右变化,惟有走在变化之前。过去的成绩已经成为历史,未来的发展该从何着手?金志刚表示,目前泰康资产公募的产品线布局已经基本上完成,每一个类别都有代表性的产品,希望在此基础上纵向做深做细。另一方面看好养老第三支柱的发展空间,将着力做好公募个人养老产品的战略布局。

“固收类产品一向是泰康资产公募基金的特色,但我想强调的是,过去大家一贯认为险资在利率债、高等级信用债上投资能力很强。这个特点我们现在有没有?有,但我们对自己的要求不止于此。”金志刚解读道,“我们的信用分析和信用评级能力也很强,我们以利率趋势策略为主的基金以及主打信用alpha策略的信用债基金,至今都已取得了很好的业绩。此外,在挖掘信用机会的同时,我们的风险控制也做的非常好。”

主打资产配置的“固收+”及偏债混合产品也是泰康资产公募的优势产品。“2018年以来市场利率不断走低,伴随着银行理财收益率的下行,给‘固收+’产品带来发展空间的同时又提出了很高的要求。基于这个情况,我认为‘固收+’产品应该定位于低回撤、低波动以及具有一定竞争力的收益。对我们来说,一方面要发挥固收固本的优势,通过票息、杠杆,或者是利率波段等一些策略来获取稳定持续的收益,在此基础上,再来寻找一些具有相对确定性的权益增强策略,这样公募产品才能相对传统的银行理财更有吸引力。”

另一方面,泰康资产公募基金也积极布局了风格鲜明的权益类产品。“在权益类产品布局上,我们有发挥保险资金投资优势的价值蓝筹风格的基金,有主打成长风格的主题基金,有模型选股的主动量化基金,有主要投资港股市场的沪港深基金,也有发挥我们基金精选和大类资产配置优势的FOF基金。在被动产品上,我们快速布局了5只独具特色的港股指数基金,并完成首只沪深300ETF产品的布局。”

泰康保险集团董事长陈东升说,长寿时代已经到来,长寿时代同时也是健康时代、财富时代。在长寿时代适应养老的需求,人们需要通过投资,提高替代率,解决“未富先老”的问题,我国居民财富向金融资产转移是大趋势,养老金替代率的提升未来将主要依靠第三支柱的发展。个人养老作为资管行业未来的另一大风口,也是公募基金实现弯道超车的关键所在。该如何在这个领域占得先机?金志刚认为,核心还是要把握好个人养老金的负债特点,发挥专业投资能力,为投资人创造长期稳定的收益。

“养老金的负债特点与传统的公募产品有着明显的区别,比如,基于不同的负债久期以及养老人群年龄的特点要形成不同的产品风格、在业绩考评上要立足长期;回报要长期稳定,大起大落的业绩不利于未来整个养老金的发展。泰康在养老金管理上是有优势的,当前我们要尽快要做好个人养老产品的战略布局,要加强普通投资者养老理财理念的传播,做好投资者教育。”

金志刚还表示,将利用泰康保险集团在“四位一体”商业模式下构建的大健康产业生态体系的资源优势,来加强公募产品的获客,做大规模,打造财富闭环。“我们在加强养老金资产配置、养老理念的传播、产品的设计以及客户服务方面也要非常注重科技力量的建设,通过金融科技方式来助力我们在个人养老金的管理,无论是从投资、销售还是客户服务方面,我觉得金融科技都能发挥极大的力量。”金志刚补充道。

创新引领 追求卓越

泰康在“四位一体”商业模式中,“卓越理财”是重要的一环。追求卓越,既是泰康集团的目标,也是泰康资产公募的自我要求。虽然五年来,金志刚带领着优秀的团队成员已经取得了相当出色的成绩,但他并不引以为豪,而是时时刻刻要求自己保持警醒,不断努力。

“公募基金行业做起来,可比做保险资管难多了。”金志刚感慨地说。

“最深刻的感受是竞争非常激烈,公募基金行业既是红海,又是蓝海。红海体现在哪里?整个公募行业有一百多家公司,作为公募行业的后进者,多家龙头公司和明显的头部化趋势使得竞争白热化成为常态。蓝海指的是中国资管行业和个人财富的发展空间很大,就看能不能做得好。”金志刚解释道,“其次,市场变化非常快。可以说在整个资管市场,公募行业面临的市场变化频率可能是最快的。一方面我们面临整个投资市场每天的变化,另一方面公募产品的运作透明使得我们还要面对投资人和市场各方的密切关注,时时被审视,这也是压力的来源。第三,公募基金的资金波动性更大,稳定性更差,要更多考虑一些短期的变化因素,和管理险资有很大的不同,对自己也是一个非常大的挑战。第四,投资者教育工作任重而道远。实际上,从历史来看,公募基金的业绩回报总体还是很不错的,但普通投资者并没有完全分享到高投资回报。如何把更成熟的理念带给投资者?这一工作将对未来公募基金避免短期化运作、避免波动性过大都有很好的作用。这是我这五年以来主要的感受。未来怎么去面对这些挑战和压力,来保持市场的定力,避免浮躁,做好正确的事情,最终目标让基金持有人赚到钱,我觉得这是需要不断思考、不断实践。”

如何将压力转换为动力?金志刚也找到了相应的办法。“首先要始终保持乐观而积极的心态,去迎接各种各样的挑战;其次要依赖一批专业的、优秀的人才;还要有定力,不要急躁,欲速则不达,投资上经常讲慢就是快,这些都是一个道理。这几方面结合起来,在遇到难题的时候,我就能够比较释然,有办法化解这些压力。”

“如果有一天能够把泰康公募做到市场名列前茅,成为泰康面向零售客户的金字招牌,我觉得这可能是让我特别自豪的事,这也是我不断努力的方向。”金志刚总结道。

 

资产管理行业,不在朝夕之赢,而在长远之兴。五年匆匆而逝,接下来的路怎么走?靠什么实现基业长青?

“从长期的角度来看,核心还是以投资为本,以客户为中心,不断加强专业能力建设。”金志刚表示,“只要我们坚持初心,坚持走专业化的发展道路,我相信一定会取得很好的成绩。投资管理能力、营销服务能力、产品研发能力、运营保障能力和风险控制能力,如果在这些方面都能通过自身不断地努力做到市场领先,我相信我们不论面对什么样的竞争中都能够立于不败之地。我相信,坚持专业化道路、坚持规范化经营、做长期正确的事,时间就是答案。”

 




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