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泰康均衡优选混合型证券投资基金C类基金代码:005475

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,三季度经济继续向上复苏,生产和需求侧数据同步向好。生产侧来看,工业增加值稳步向好,8月份工业增加值同比已经恢复到了19年的正常水平。三大需求也在持续改善,其中出口增速延续了较好的表现,在全球疫情严重的情况下实现了出口份额的提升;投资端基建和地产投资增速维持在高位,而制造业投资在逆周期政策的扶持下也有明显上行;疫情对消费的影响逐步消退。货币条件继续改善,CPI在合适的水平运行,PPI则从低位开始明显回升,社融增速在宽信用政策的作用下持续向上。

未来一段时间,看影响股市的四个因素。一,政策是正面的,货币仍会维持相对宽松,财政政策还会继续发力。二,宏观基本面,国内新冠肺炎疫情得到控制,国内经济最差的时候已经过去,但考虑到海外新冠肺炎疫情还在蔓延,海外需求仍有不确定性,如果未来海外疫情得到控制,那么宏观经济将会企稳回升。三,估值水平偏正面,目前市场估值虽然相比前期有所修复,但整体仍然处于历史中等水平,考虑到无风险利率相比过去下降了不少,所以权益市场吸引力仍在。四,资金流入正面,市场流动性宽裕,外资的流入,保险机构的加仓和新基金的发行都是未来的增量资金。从影响股市的四个方面来看,都有积极因素存在,所以我们认为未来一段时间权益市场的表现仍值得期待。风险方面需要持续跟踪通胀水平和海外瘟疫持续蔓延。

过去四十年中国靠房地产、基建投资高增长和出口高增长带动整体宏观经济持续高增长,大部分行业和公司都有很好的盈利能力。但随着城镇化率的迅速提升,房地产和基建很难再持续高增长,同时随着劳动力成本和资源要素的提升,出口也开始减速,整体经济增速将会降低。在这种背景下,公司的成长将会分化,需要寻找持续增长的公司才能获得超额收益。我们认为未来两类公司将会持续增长,一类是符合产业升级的企业,一类是具有核心竞争优势的企业。因此,我们会优选这两类公司,同时结合估值水平均衡配置投资。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 4.30(总额) 2020-09-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 398,084,105.09 92.67%
债券 9,192,564.03 2.14%
银行存款 16,745,837.2 3.90%
其他 5,535,212.19 1.29%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 通威股份 5.25%
2 宁德时代 4.75%
3 汇川技术 4.71%
4 银轮股份 4.32%
5 海大集团 3.93%
6 贵州茅台 3.74%
7 腾讯控股 3.63%
8 科达利 3.58%
9 广联达 3.45%
10 龙蟒佰利 3.24%

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